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Walmart sconvolge il mercato… condizionerà anche la decisione della Fed?

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Il mercato ha ricevuto una sorpresa inaspettata lunedì da Walmart. Lo ha annunciato la più grande catena di grandi magazzini negli Stati Uniti una significativa riduzione del tuo reddito e profitto non solo per il trimestre, ma per l’anno 2022 nel suo insieme. Le notizie ha travolto il mercatopreparando per a settimana di risultati importantie gli analisti lo temono potrebbe influenzare il prossimo rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed). L’avvertimento di Walmart arriva anche in una settimana in cui giganti dei beni di consumo come Coca Cola, McDonald’s o Procter e gioco d’azzardo Pubblicheranno i loro dati trimestrali.

La caduta della “guida” è accusata, poiché se lo aspetta il beneficio del secondo trimestre è compreso tra l’8% e il 9%, mentre il taglio è del 13% per l’intero anno. Due mesi fa, il più grande rivenditore al mondo ha affermato che lL’utile per azione scenderebbe solo dell’1%. A febbraio l’azienda aveva previsto un modesto aumento.

“Questo potrebbe causare uno shock nel settore”, spiega Neil Saunders CEO e analista di vendita al dettaglio di GlobalData. Ed è quello “Quando le cose vanno male in Walmart, puoi estrapolare che sta succedendo anche ad altri rivenditori”aggiunge questo esperto. Rivenditori come Kohl’s, Macy’s o obbiettivo, che lo scorso maggio ha tagliato le sue previsioni di profitto adducendo “costi elevati” e clienti sempre più riluttanti all’acquisto. Una situazione che, secondo Brian Yarbrough, di Edward Jones, può essere trasferita a Walmart: “Vedono più pressioni perché servono un cliente a basso reddito”.

“L’aumento dei livelli di inflazione di cibo e carburante sta influenzando il modo in cui i clienti spendono. Mentre abbiamo fatto buoni progressi eliminando gli intransigenti, l’abbigliamento richiede più dollari di ribasso”, ha affermato Doug McMillon, CEO di Walmart. “Prevediamo una maggiore pressione sulla merce in generale nella prossima metà dell’anno”McMillon ha aggiunto.

Neil Wilson, capo analista di mercato di Markets.com, spiega che “sapevamo che lavorare su tutto quell’inventario non sarebbe stato facile, ma sembra essere stato più difficile del previsto per Walmart e suggerisce che i consumatori non stanno più affrontando altrettanto bene i prezzi più alti”. Ed è che per Wilson “è facile capire perché questo accade”, ma “evidenzia anche il problema della misurazione della crescita economica oggi dopo la crisi”. “Lo stimolo ha riempito le tasche dei consumatori, ma i ricavi non stanno al passo. Walmart suggerisce che questo sta accadendo ora”, indica.

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La domanda è sapere se questo problema riguarda un’azienda o se può essere trasferito a un ambito nazionale Dovuto al alta inflazione nel mondo in generale e dentro USA in particolare. Walmart è chiaro che è quest’ultimo, anche se lo sperano le sue vendite comparabili con il secondo trimestre del 2021 sono superiori del 6%.. “Non è un problema di comparabili, ma di maggiori vendite di prodotti alimentari e di consumo con un margine di profitto inferiore”, ha spiegato Stephanie Link, capo analista di Hightower, che lo fa notare anche lei “Non è una sorpresa, ma non sono gli unici”.

Secondo Kim Khan, caporedattore di SeekingAlpha, i prezzi del carburante sono scesi dall’ultima volta che Walmart ha fornito indicazioni finanziarie“quindi potrebbe essere il caso del rivenditore che utilizza il contesto macro come scusa dopo essere stato preso alla sprovvista dal proprio inventario”.

Tuttavia, se questo nuovo orientamento è un sintomo che il consumo statunitense sta andando a pezziQuesta nuova realtà influenzerà la decisione di politica monetaria annunciata dalla Federal Reserve (Fed) questo mercoledì?

COSA FA LA FED?

Il mercato ora anticipa che la banca centrale statunitense aumenterà i tassi di interesse di riferimento di circa 75 punti base contro i 100 che mi aspettavo la scorsa settimana. Tuttavia, non c’è consenso nel mercato: alcuni sono del parere che un aumento di 1 punto percentuale sarebbe “superare i freni”mentre altri lo credono i 75 punti base “non mandano il messaggio giusto”.

“La Federal Reserve si trova in una situazione difficile poiché l’inflazione continua a dilagare e il contesto economico si è drammaticamente deteriorato dall’ultimo incontro di metà giugno”, ha affermato Danielle DiMartino Booth, CEO e chief strategist di Quill Intelligence. per questo analista, “tutti i segnali indicano un’economia in recessione”. Allo stesso modo, altri esperti ritengono che si possa anche sostenere che la deflazione nei non essenziali, come quella che sta vedendo Walmart, è esattamente ciò che vuole la banca centrale e lo incoraggerà solo a continuare ad aumentare fortemente i tassi di interesse.

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“Con l’inflazione destinata a oscillare intorno al 9% all’anno fino a settembre, prevediamo un altro aumento del tasso di 75 punti base a settembre, prima che la Fed inizi a ridurre gli aumenti dei tassi a 25 punti base fino all’inizio del 2023, il che aumenterà l’intervallo obiettivo del fondi al 3,75%-4%”, sottolineano da Oxford Economics. Questi analisti ritengono che ci sia ancora la possibilità di ottenere a atterraggio morbido dell’economia grazie a un mercato del lavoro forte ea una solida spesa per consumi, sebbene le opzioni si riducono con l’aumento delle probabilità di recessione.

La dichiarazione sarà cruciale e, a seconda di come andrà a finire, potrebbe fermare quello che considero un rally del mercato ribassista. L’inflazione è e rimarrà ostinatamente alta, il rischio geopolitico abbonda, la crescita sta rallentando in tutto il mondo e i rischi di recessione sono in aumento. Non lo vedo come un ambiente produttivo per le azioni“, afferma Jeffrey Halley, analista di Oanda.

Altri, come Mike Wilson di Morgan Stanley, sottolineano che “parte del recente rally del mercato azionario potrebbe essere dovuto a è previsto un eventuale tentativo da parte della Fed di salvare il ciclo della recessione”. “Dato che il tempo sta per scadere, quell’opportunità è ora o mai più: parte del motivo è il fatto che stanno avendo l’effetto desiderato sulla domanda e quindi sembra abbastanza plausibile che l’inflazione possa apparire considerevolmente più bassa tra 6 mesi“, Aggiungere.

D’altra parte, analisti come Booth sottolineano che non bisogna perdere di vista il indurimento quantitativo, in quanto “rimane un pericolo chiaro e presente per i mercati”. “L’ultima incursione della Fed nell’inasprimento quantitativo nel 2018 ha notevolmente sconvolto i mercati e questa attuale incursione è di entità molto più ampia”, afferma.

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