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Vendite eccezionali a Wall Street con focus sui rendimenti obbligazionari

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Wall Street ha aperto la sessione questo martedì con notevoli cali, soprattutto nel settore tecnologico (il Nasdaq scende di oltre il 2%), a causa del continuo aumento del rendimento obbligazioni, fattore che incide soprattutto sulla valutazione delle aziende legate alla tecnologia e che ha già raggiunto livelli pre-pandemici.

La previsione di una politica monetaria più restrittiva da parte del Riserva Federale (Fed), Dovuto al alta inflazione (la più alta dal 1982) che si è insediato nell’economia statunitense, sta determinando una netta rotazione dei portafogli verso titoli più legati al ciclo economico (banche ed energia), a scapito dei titoli di crescita, come la tecnologia.

Il trend continua questo martedì, anche se le vendite sono diffuse dopo le vacanze di lunedì negli Stati Uniti e dopo un inizio d’anno in cui il Nasdaq accumula un calo vicino al 5%, senza contare la sessione in corso. Una percentuale che contrasta con il calo dell’1,1% registrato dal Dow Jones o con il 2,1% per il S&P 500.

In questo scenario, l’indicatore principale che la maggior parte degli investitori sta guardando è il Rendimento (IRR) dell’obbligazione americana a 10 anni, che continua a salire 1.860% e ha segnato i massimi da due anni. L’evoluzione di questa variabile è diventata il riferimento più rilevante per il mercato.

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Ad esempio, gli analisti di Morgan Stanley prevedono che l’IRR dell’obbligazione decennale terminerà l’anno a livelli del 2,3% per riflettere la forte crescita attesa negli Stati Uniti e nel quattro rialzi dei tassi di interesse previsti dal mercato tutto l’anno (l prima a marzo) per contenere l’inflazione.

Dal canto loro, gli esperti della Bank of America vedono “Potenziale di rialzo per i rendimenti obbligazionari, grazie a una politica della Fed più aggressiva“, motivo che li rende positivi anche con il settore bancario.

Cosa c’è di più, Bill Ackman, fondatore e CEO di Pershing Square Capital Management, ha chiesto alla Fed di farlo aumentare i tassi di 50 punti base a marzo, il doppio di quanto previsto dal mercato, e ha aggiunto che la banca centrale ha perso la sua credibilità quando si tratta di combattere l’inflazione.

STAGIONE DEI RISULTATI

Tutto questo mentre la stagione degli utili continua negli Stati Uniti con i conti attesi di Goldman Sachs, le cui azioni scendono intorno al 7% nonostante nel quarto trimestre abbia guadagnato vicino ai 4.000 milioni di dollari, un dato molto rilevante ma che è stato inferiore al previsto.

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Inoltre, mercoledì si presenteranno Morgan Stanley, Procter & Gamble e ASML; e giovedì sarà la volta di Netflix.

Anche se la notizia più rilevante della giornata è stata data da microsoft, dopo aver annunciato il acquisto della società di videogiochi Activision Blizzard per quasi 69.000 milioni di dollari e un premio vicino al 40%. Dopo la notizia, scende dell’1,8%.

In altri mercati, petrolio Texas occidentale è aumentato dell’1,2% a $ 84,80, mentre il Il Brent sfiora gli 88 dollari e segna il massimo dal 2014.

“I vincoli dell’offerta globale, il rinnovato ottimismo sulla fluidità di Omicron e le recenti tensioni geopolitiche sono stati i principali motori del movimento al rialzo del petrolio nelle ultime settimane. La nostra base rimane quella il prezzo del petrolio si stabilizzerà e alla fine scenderà entro la fine dell’anno a causa di un dollaro più forte, della normalizzazione dell’offerta da parte dell’OPEC+ e dell’inasprimento della politica economica globale che peserà sulla domanda”, indicano da Danske Bank.

Inoltre, il Euro si deprezza dello 0,7% e passa a 1,1329 dollari, mentre il oncia d’oro in calo dello 0,2% a $ 1.811. Infine, il bitcoin scende dello 0,4% a $ 41.530.

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