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Questo è il settore che fungerà da rifugio se la tensione in Ucraina aumenterà

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Il tensione intorno all’Ucraina continua a salire. Le informazioni pervenute nei giorni scorsi sul tiro alla fune tra i leader politici di entrambe le parti mostrano a predisposizione alla trattativa attraverso i canali diplomatici senza molti progressi. Questa situazione, in caso di andare oltre, possono avere derivati ​​sui mercati. Ecco perché da allora economia di Oxford si sono concentrati sull’Europa orientale per vedere come l’investitore dovrebbe anticipare la scacchiera geopolitica. Questi analisti hanno indicato titoli relativi a energia come valore di rifugio in una situazione estrema del conflitto.

L’energia il pilastro fondamentale su cui ruotano gli interessi europei nel negoziato con il Cremlino sull’Ucraina. Non tanto per il gas esportato attraverso le tubazioni che attraversano questo territorio, ma l’insieme delle importazioni che arrivano attraverso i diversi gasdotti che collegano il Vecchio Continente con la Russia. Un eventuale taglio delle forniture o una diminuzione delle stesse può causare aumenti significativi dei prezzi che aggravano l’attuale situazione di mercato.

In attesa che ciò accada, Bruxelles si è già lanciato alla ricerca di alternative. Ha suonato sia in Azerbaigian che in Qatar, anche se si è rivolto anche agli Stati Uniti per l’acquisto gas naturale liquefatto (GNL) e importarlo attraverso le navi. Tuttavia, qualsiasi cambiamento nel consiglio politico può influire direttamente sui costi energetici.

In ogni caso, Oxford Econocomics ha provveduto vari scenari possibili per le prossime settimane e le loro conseguenze sull’economia se la diplomazia fallisce: La Russia continua a cercare di indebolire l’Ucraina con mezzi non militariattraverso attacchi informatici e campagne di disinformazione; si verifica un’incursione limitato sul territorio dell’Ucraina, molto probabilmente sotto forma di attacchi aerei per distruggere le infrastrutture militari; o avviene un’invasione altrimenti. Ad esempio, se le truppe di terra russe entrano nel territorio ucraino.

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Nel caso del primo scenario, i mercati tenderebbero a calmarsi e il Nord Stream 2, il secondo gasdotto che collega direttamente la Germania con la Russia, potrebbe ricevere il “via libera” a metà di quest’anno. I prezzi del gas in Europa cadrebbero in primavera.

IN CASO DI ATTACCO AEREO

Per quanto riguarda laIncursione russa attraverso attacchi aerei contro l’Ucrainail più immediato sarebbe il Sanzioni “incise” americanementre l’Unione Europea avrebbe gravi divisioni interne, rispondendo con sanzioni ai funzionari russi.

“È probabile che le sanzioni statunitensi includano divieto di esportazione prodotti elettronici, semiconduttori, ecc. alla Russia, e forse anche misure dirette alle banche russe”, commentano nel rapporto. In questo caso, Bruxelles insisterebbe l’energia sarà esclusa. Tuttavia, i prezzi del gas continuerebbero a salire alle stelle.

Inoltre, è meno probabile che le approvazioni necessarie per l’uscita online di Nord Stream 2 vadano avanti.

LA POSSIBILE INVASIONE

Se la Russia decidesse di invadere l’intera Ucrainale sanzioni sarebbero molto più alte, colpendo un buon numero di società russe, nonché il divieto per le entità statunitensi di investire nel debito del Paese. Tra le possibilità gestite c’è l’esclusione delle banche russe del sistema SWIFTil che renderebbe difficile l’elaborazione del pagamento del debito sovrano. L’Unione Europea rimarrebbe divisa ed è improbabile che approvi eventuali sanzioni che provocherebbero picchi nei prezzi delle materie prime, nonché nei sistemi finanziari e di pagamento.

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“Lo sottolineiamo anche in questo scenario, prevediamo che il gas russo continui a fluire verso l’Europa senza interruzioni, dal momento che interromperlo non è nell’interesse a lungo termine della Russia. La crisi del 2014/2015 fornisce un utile precedente. Anche se il Nord Stream 2 non entra in funzionela Russia continuerà a fornire gas attraverso altri gasdotti esistenti”, affermano questi esperti.

LA POSSIBILE ALLEANZA RUSSIA-CINA

Certo, avvertono di un ultimo rischio che potrebbe verificarsi: un riavvicinamento tra Pechino e Mosca che reindirizzare le esportazioni di gas arrivando in Europa in Cina. In questo caso i prezzi nel Vecchio Continente rimarrebbero molto alti, pesare sulla crescita europea e riducendo i margini delle aziende. Così, ci sarebbe una leggera correzione sui mercati azionari nella zona euro, registrando così una performance inferiore a quella delle altre regioni.

Per chi è preoccupato per i rischi di coda, l’energia stessa può offrire una “siepe attraente”. Rispetto alle norme storiche, il settore sembra a buon mercato e sta assistendo a un forte aumento degli utili, secondo Oxford Economics. Questi guadagni sarebbero sicuramente aumentati nel caso in cui le forniture di gas fossero minacciate.

Certo, per il momento e nonostante le differenze, i canali diplomatici non sono esauriti ei leader di entrambe le parti continueranno a sedersi per negoziare, sebbene le posizioni continuino a essere contrastanti.

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