Home Economia Naturgy ritarda il suo piano di scorporo in due società quotate

Naturgy ritarda il suo piano di scorporo in due società quotate

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naturgia ha ritardato il suo piano di spin-off in due società per la guerra in Ucraina. Secondo “El Confidentcial”, la decisione è dovuta anche a modifiche normative in Spagna.

Fonti aziendali consultate da “Bolsamanía” hanno assicurato che il presidente e amministratore delegato, Francisco Reynesgià anticipato tale possibilità in occasione dell’Assemblea degli Azionisti del 15 marzo.

Inoltre, spiegano che il progetto non è stato congelato, ma lo è stato ha reso il calendario più flessibile per adattarlo agli eventi del contesto macroeconomico.

L’obiettivo di Naturgy è andare avanti con il progetto, ma con le maggiori garanziequindi non è bloccato, poiché il lavoro continua su di esso.

A febbraio, Naturgy ha annunciato che lo avrebbe fatto semplificare il proprio modello di business con la suddivisione in due grandi gruppi energetici quotati, MarketsCo (attività liberalizzate) e NetworksCo (attività di rete) per aumentare la creazione di valore (accelerando l’attuazione del Piano Strategico, ottimizzando il costo del capitale, leva, dividendo, M&A ed ESG). L’obiettivo era il completamento dell’operazione dicembre di quest’anno.

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NOTIZIE NEGATIVE PER LA NATURA

Gli analisti del Banco Sabadell affermano che “la notizia è negativa, poiché il rischio è che questa operazione venga posticipata fino al 2023“.

“In ogni caso”, aggiungono, “la creazione di valore sarebbe stata raggiunta nel medio termine (non sono state fornite stime per divisione) e potrebbe essere asimmetrico tra le due NewCos.”

Inoltre, commentano che “il prezzo attuale di Naturgy sconta già uno scenario ottimistico di asset rotation (a multipli attrattivi) e sviluppo rinnovabile”.

Infine, dicono che “il generazione di valore aggiuntivo necessario per modificare la nostra raccomandazione (di vendita). dovrebbe essere maggiore di +30%che ci sembra difficile, dato che viene scambiato a un premio rispetto ai comparabili”.

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