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Metrovacesa vola in borsa: Bankinter consiglia “vai all’OPA FCC”

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Metrovacesa sale alle stelle sul mercato azionario fino a quasi il prezzo offerto da FCC nella sua offerta pubblica di acquisto parziale, presentata a 7,80€ per azione.

FCC Inmobiliaria, società del gruppo FCCha deciso di lanciare a Offerta pubblica di acquisto volontaria sul 24% del capitale sociale di Metrovacesa a 7,80 euro per azione in contanti. L’importo totale massimo da erogare ammonta a 283,93 milioni di euro.

FCC Inmobiliaria e il suo partner di controllo, Controllo del capitale aziendale (CEC)possono raggiungere attraverso l’offerta una partecipazione massima del 29,4087% del capitale sociale di Metrovacesa (comprensivo del 5,4087% già detenuto da CEC, direttamente e indirettamente, tramite Soinmob). R) Sì, l’obiettivo è non dover lanciare un’OPA sul 100% del capitale.

I principali azionisti di Metrovacesa sono le due principali banche spagnole. Santander controlla il 49,36% del capitale e BBVA il 20,84%. Entrambe le banche controllano congiuntamente il 70%, quindi se FCC ottiene l’altro 30%, il valore rimarrebbe senza capitale variabile.

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“BUONE NOTIZIE PER METROVACESA”

Buone notizie per Metrovacesa“, spiegano gli esperti di Bankinter. “Il prezzo dell’offerta rappresenta un premio del 20% rispetto alla chiusura di ieri (6,49 euro/azione)”, aggiungono.

La sua raccomandazione è “vai all’offerta, poiché è molto vicina al nostro prezzo target (8,4 euro/azione)Inoltre, ritengono che “è una notizia positiva anche per FCC, che acquista a un prezzo interessante, leggermente al di sotto del nostro target price e con uno sconto del 50% sul valore patrimoniale netto (NAV), che implica una valutazione di 15,82 euro/azione“.

Infine, sottolineano che FCC “diventerà una delle principali attori nel business degli sviluppatori in Spagnapoiché controlla anche a 51% di Realia immobiliare“.

REDDITO 4 NON CONDIVIDE L’OTTIMISMO

Da affitto 4un’azienda che consiglia di “sovrapesare” il valore, con un prezzo obiettivo di 10,10 euro per azione, sono un po’ più critiche.

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“L’offerta è inferiore del 23% rispetto al nostro target price e del -50% rispetto al NAV di Metrovacesa (15,82 euro/azione a fine 2021), quindi è alquanto insufficiente“, assicurano questi analisti.

“In questo senso”, concludono, “sebbene si tenga presente la limitata liquidità del titolo, non andremmo all’offerta (almeno chiaramente non nella sua interezza)“.

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