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JP Morgan avverte: “I prezzi del gas rimarranno molto alti nel breve termine”

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Gas continua ad essere uno dei protagonisti la guerra ucraina. I prezzi di questa materia prima sono aumentati del 45% nell’ultima settimanaessendo la decisione presa da Gazprom taglierà il 40% della fornitura che la Germania dà attraverso il gasdotto Nord Stream il principale motore di questa ripresa. Nelle ultime settimane, l’UE, il cui piano è quello di rridurre la dipendenza energetica dalla Russiaha continuato tagliare i legami con il Paese presieduto da Putin e ha proposto di razionare questo carburantementre ai paesi piace Finlandia, Olanda o Polonia hanno subito tagli all’offerta per non aver acconsentito alle richieste russe di eseguire il pagamento in rubli.

La situazione, lungi dal migliorare, sta peggiorando e Non sembra che andrà meglio nel prossimo futuro. O almeno così credono alla JP Morgan. “Anche se il mercato europeo del gas è in arrivo una posizione fondamentalmente migliore di quanto molti si sarebbero aspettati all’inizio dell’anno, poiché lLe riserve sono al 52% della capacitànotiamo che i prezzi del gas a breve termine possono rimanere molto elevati”, fanno notare dalla banca d’affari americana, pur indicandolo l’incertezza persisterà “finché non sarà nota la risposta dell’Ue a questa nuova escalation di tensione dalla Russia”.

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In questo contesto, l’ente guidato da Jamie Dimon ritiene che il danese Varl’anglo-olandese guscio e il tedesco RWE Sono ben posizionati. Allo stesso modo, migliorano anche la valutazione della compagnia petrolifera statale norvegese equino “per il rischio macro di prezzi asimmetrici legati ai recenti eventi”.

Secondo JP Morgan, la mossa della Russia pone maggiore enfasi sulla capacità dell’Europa di trovare vie di approvvigionamento alternative. Sottolineano quindi che Equinor e VÃ¥r sono le due società con la maggiore esposizione diretta (circa il 35% della produzione), seguite da Shell “attraverso la leva di gas naturale liquefatto (GNL). “Continuiamo a vedere che la domanda di gas e gas naturale liquefatto è ben supportata”, sottolineano.

Secondo le stime della banca statunitense, circa il 40% delle esportazioni di energia della Russia (1.500 TWh) sono in Europa, con i principali importatori Fortum/Uniper (circa 200 TWh), Engie (121 TWh) e RWE (7,5 TWh). Pertanto, sottolineano, sebbene l’Unione Europea riesca a ridurre i propri consumi di gas per il prossimo inverno come previsto, un taglio al gas russo significherebbe che la regione continuerebbe ad avere un deficit significativo.

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“In questo caso, il deficit di gas per i consumatori sarebbe a carico dello StatoQuello dare la priorità alle famiglie rispetto ai settori non essenziali e, se necessario, potrebbe effettuare tagli gas”, sottolineano JP Morgan, che ritengono che un intervento statale sui mercati del gas comporterebbe “un’esposizione per le imprese di servizio pubblico più limitata di quella attualmente prevista dal mercato” .

Allo stesso modo, sottolinea l’azienda di New York il rischio che questo contesto comporta per il settore chimico e indicano che si aspettano che “le aziende fertilizzanti e altre con maggiore importanza strategica/economica per le economie regionali, come Le società di gas industriali e BASF hanno la priorità nella fornitura di gas”. “Vediamo un rischio per Wacker Chemieessendo una delle aziende più esposte verso Germania/Europa in termini di quota sui volumi di produzione globale, intorno al 67%”, concludono.

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